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美国最新的关税政策可能让美联储陷入决策困境。 （路透）总统川普2日宣布了一连串激进的关税措施，恐怕会让联准会（Fed）「一个头两个大」，使决策更添复杂因素，难以兼顾抑制通膨并避免经济衰退，导致官员可能会采取「观望模式」。 不过，关税政策公布后，投资人预料今年至少会降息三次。
KPMG首席经济学家史旺克（Diane Swonk）表示，「这基本上是我们预期的最坏情境」，他认为关税增加了美国经济放缓的可能性。 不过，他和其他经济分析师指出，Fed官员可能暂时不会降息来为经济提供缓冲，原因是必须先评估关税对通膨的可能影响。
川普新的关税措施比许多分析师预期还要猛烈，如果一直维持，预料将使美国每年价值数兆美元的进口品价格大幅攀升; 若美国与其他国家之间爆发全面贸易战、报复性关税升级，可能会扰乱供应链，重新引发通膨，并使原本已经恶化的经济展望变得更糟。
彭博经济研究估计，新的关税措施可能将美国的平均有效关税税率从2024年的2.3%，提高到22%左右。 分析研究机构Inflation Insights总裁谢里夫（Omair Sharif）计算出的有效关税税率达到25%至30%。
在关税政策公布后，投资人预料今年Fed至少会降息三次。
然而，此时Fed官员仍在努力抑制新冠疫情后引发的物价上涨趋势，如今特朗普关税措施引发的影响性，可能局限Fed官员能出手支撑经济的能力。
联储主席鲍威尔预定本周五在维吉尼亚州阿灵顿郡一场研讨会中发表谈话。
富国银行首席经济学家布莱森表示：「这让Fed陷入两难。 一方面，如果经济成长放缓，失业率上升，Fed希望采取更宽松的货币政策、希望降息; 但另一方面，如果通胀从现在开始进一步攀升，他们又会想要加息。 这确实让Fed陷入非常艰难的处境。」
RSM US首席经济学家布鲁苏埃拉斯也认为，新关税政策比许多分析师预期的要严苛得多，还将提高美国经济衰退的可能性，「我预期通膨率年底达3%-4%」，Fed不太可能在短期内降息、为经济提供缓冲，「白宫现在采取的行动让Fed陷入非常艰困局面，原因是其双重职责都面临压力」。
Fed上月将基准利率维持在4.25%至4.5%，连续第二度按兵不动。 官员强调劳动市场和经济依然稳健，但特朗普贸易政策带来的不确定性已经推升了通胀风险。 值此之际，密西根大学的调查显示，消费者对未来五至十年的通胀预期攀升至逾30年来最高，对个人财务展望的看法则跌至历史低点。
分析师认为，关税战大幅升级，再加上接下来可能与主要贸易国家爆发一来一往的报复性关税，可能导致美国与全球经济景气放缓。
摩根士丹利首席全球经济学家表示：「如果出现升级情势，就代表整个世界的经济体基本上生产力会降低。 这并非是零和游戏。 实际上可能导致整个全球秩序净损失。」 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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