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美国10年期公债价格29日上涨，殖利率降至五周来最低，为走势呈戏剧性起伏的11月画下句点。 （路透）美国10年期公债价格29日上涨，殖利率降至五周来最低，为走势呈戏剧性起伏的11月画下句点。
* R4 E, e3 p' m道琼斯市场数据显示，美国2年期国债收益率29日下跌4.3个基点至4.171%，全月微升0.9个基点。 债券收益率与价格呈反向关系。 2 A! i& O6 p) S; D! h
10年期美国国债收益率下滑5.1个基点至4.192%，是10月21日来最低收盘水平，全月下滑9个基点。 3 _ V# I1 e* u" h
30年期收益率同步滑落5.6个基点至4.373%，月线降幅为10.1个基点。
4 b U7 k3 {1 X6 v g8 N4 n美国公债市场28日感恩节休市一天，29日交易时间缩短、提早收盘，市场交投清淡。
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+ n' w$ T- B' N7 ]) D* D! y$ \3 ~美国公债市场11月先苦后甘
% n7 W2 }0 y! a w X基准的美国10年期公债11月收涨，但这一个月来走势相当戏剧化，殖利率先是在11月5日美国总统大选过后冲上7月底以来最高，反映市场对美国总统当选人特朗普的政策有疑虑，恐将推升通胀和赤字。 ; i9 z/ u1 h) U# p0 L3 ?
但到下半月，殖利率又从高峰回落，显示新出炉的国内生产毛额（GDP）、劳动市场以及通膨数据与预期相符，强化市场对联准会（Fed）在经济软着陆下进一步降息的信心。
7 y. k5 Z7 P, W" [% n本周公布的个人消费支出（PCE）物价指数--Fed偏好的通胀指标--与预期大致相符。 上周初领失业救济金人数降幅比预期大，也凸显经济景气仍然健康。 11月美联储会议纪录显示，若通胀和就业数据不出所料，联储局理当逐步降利率。
, g/ c3 |0 ?/ g' M3 H2 h. }1 r芝商所（CME）FedWatch网站显示，29日的市场价格显示，交易员认为Fed决策官员12月18日会后决议降息1码（0.25个百分点）的机率已升高，从27日的56%回升至66%。
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川普2.0政策是重大变数( b# X |6 Z' \4 d* D
投资人持续密切观察特朗普2.0的政策风向，尤其关切他的减税计划对美国联邦赤字、Fed利率政策乃至于债市带来什么影响。 # s/ [2 V5 s2 |' O7 V6 M
Cetera金融集团投资长高曼预期，特朗普2.0政策可能导致成长率和通膨俱升、Fed降息幅度缩小、美债殖利率走高。 但他补充一句：「好消息是，市场价格对此已大致反应过了。」 8 x6 W0 P+ a/ `7 Y% {0 I4 a' J, [+ O, f
基准的10年期殖利率在选后十天从4.3%跳上4.5%，随后又降回4.3%以下，但仍高于在9月中Fed降息2码后触及的3.6%低点。 高曼说：「在这个价位，美国公债需求可观，所以我不认为10年期殖利率还会再大幅上扬，可能在4.5%至5%触顶。」
3 [* K7 J( s. ^' b1 q3 @) n4 T路博迈私人财富部门投资长萨柯莎预期，川普重返白宫后，可能推动减税并削减一些支出，但「2025年财政情况变化不会太大，我不认为2025是我们应寻求宗教慰藉的年头」。 4 J9 D2 F1 `9 V4 |6 _
对债市而言，更大的短期风险不是财政赤字，而是通胀和利率政策--通胀如果回升，可能迫使美联储在未来一年提高利率，而不是进一步降息。 8 s) h7 j+ n e: F1 g. Y% o
分析师认为，美国较长期国债风险高，收益率万一回升，价格将下跌，但若是10年期收益率升上5%，或许值得买进。 点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！ 纽约情报站让您的生活变的更简单
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