川普重返白宫会如何影响欧亚债市和汇市？

HILOVEYOUTU · 发表于 2024-11-21 14:56:30

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川普当选后，全球债市和汇市都得跟着重新查看展望。（欧新社）

川普当选美国总统再度升高物价上涨的疑虑，全球公债市场和货币前景也得跟着重新查看：美债殖利率可能难以下跌，联准会（Fed）也碍难继续降息；欧债或许可以保持得不错；亚洲货币则在美中贸易战的阴影下有走贬之虞。

目前普遍的看法是，这位总统当选人所承诺实施的减税和高关税可望促进经济成长，但也可能扩大财政赤字并再度引发通膨。

先看美国，川普重返白宫可能会打乱联准会（Fed）降息周期，导致美国公债殖利率偏于走高。当市场预期物价上涨或预算赤字增加时，公债殖利率往往走升。

EFG International的首席外汇策略师伦图拉（Alim Remtulla）表示，当殖利率上升，根本无法指望Fed继续降息。川普11月当选以来，美国10年期公债殖利率大幅上升，周三一度上涨4个基点至4.44%，随后回落。

至于欧洲，伦图拉认为，市场意识到川普政策还需要过一到两季才可能实施，且有可能川普竞选期间的说词只是选举言语，执政时会更贴近现状，这有助于欧元区避免经济衰退并提振欧元。

晨星公司固定收益评级主管柯文（Shannon Kirwin）表示，有相当多的投资人看好欧洲公债未来几年可以保持得不错，而欧元预料会走弱。德国10年期公债殖利率周三报2.337%。

川普2.0对亚洲经济和货币会有什么影响？德意志银行全球新兴市场研究主管 Sameer Goel 接受CNBC访问时说，市场显然尚未反映川普二度执政所带来美国通膨上升的风险。他说，美国和亚洲之间的通膨差距可能扩大，导致各国货币进一步走弱。

三菱日联金融集团（MUFG）分析师也表示，投资人尚未完全反映美国对中国大陆等地可能加征关税的影响。

MUFG指出，譬如，若对中国产品课征60%的关税，人民币对美元恐得贬值10%至12%。他们警告说，若招来关税报复，情况可能更糟。

MUFG分析师指出，对中国依赖较深的亚洲货币，像是星元、马元和韩元，预料最容易受到川普关税的影响。

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