总统大选胜负难料华尔街并购交易陷入瘫痪

HILOVEYOUTU · 发表于 2024-10-10 17:00:13

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总统大选胜负难料，已使企业并购活动为之冻结，让华尔街金融服务业集体陷入焦躁不安。（路透）

对华尔街而言，「行动」等于钞票，企业并购计划一旦付诸行动，事成后投资银行员就有费用可进帐。但2024年总统大选却使企业并购活动为之冻结，让华尔街金融服务业集体陷入焦虑不安。

选前问题一箩筐并购活动停滞

不论是民主党籍总统候选人贺锦丽，或是共和党候选人川普，两人对金融家似乎都不那么友善，而且皆承诺以自己的方式整饬银行业。现任美国总统拜登宣布退选后，选举展望的不确定性有增无减，以致企业新近宣布的并购和股票上市计划停滞不前。

纽约时报报导，接受访问的银行员、律师和顾问指出，许多可能攸关华尔街财富创造或消灭的政治问题，至今仍悬而未决。企业税率会调高或调降？贺锦丽提议的抗通膨措施会不会打击企业获利？「百变川普」若是胜选，会以哪一种姿态掌政？

这些问题并无直截了当的解答。贺锦丽自称是「资本主义者」，并在资本利得税等议题上采取比拜登温和的立场，已引起商界人士注意。川普则兴致勃勃谈论关税、松绑法规和扩大减税清单。

政经不确定性使华尔街陷入瘫痪

纵横华尔街半世纪的投资银行Evercore名誉董事长施洛斯坦（Ralph L. Schlosstein）表示，他不记得过去有哪段时期陷入比现在更深的「金融瘫痪」。他说：「此刻欠缺的，是对未来的信心。我们同时遭遇经济和政治不确定性打击。」

动摇的不只是信心。根据Dealogic的数据，2024年1月至9月，共完成价值5,580亿美元的企业并购交易，总金额是2003年来最低。投资银行JMP估计，第4季必须再敲定价值1兆美元的交易，才可能把2024全年交易总值拉高到对齐过去30年的平均水准。

经济展望不明和高利率水准，也造成影响。而且，拜登政府还把占标普500市值近半的公司列为反托辣斯调查对象，吓阻大企业打收购主意的警告意味浓厚。

川普2.0对大企业利弊展望不明

许多企业期待，明年上台的新政府能缓和对企业并购严格把关的立场，也许是川普2.0政府对石油既得利益者更友善，或贺锦丽政府撤换反托辣斯作风强悍的联邦贸易委员会（FTC）主席莉娜汗。

即使特朗普高喊松绑监管法规，但金融业人士也不确定特朗普2.0对华尔街是利是弊。一些受访者指出，2016年胜选后，川普延揽高盛资深主管担任官职，却仍推出令金融界菁英反感的关税和贸易战。

律师事务所Wilson Sonsini前合伙人暨反托辣斯法专家贾可伯森说，「无人知晓」川普若是胜选对大企业是不是好事。他指出，川普临时起意的行事风格令人捉摸不定，例如他不满CNN的报导，可能在2017年司法部企图阻挡AT&T收购时代华纳案上扮演某种角色，尽管最后未成功挡下。

企业只能等待选后尘埃落定

无论谁胜选，只要选举结果尘埃落定，也许情况就会改善。

今年5月T-Mobile宣布以44亿美元收购电信业者US Cellular大多数股权，若这项交易获联邦监管当局批准，提供顾问服务的花旗、富国银行和律师事务所Cravath，Swaine&Moore就能收取丰厚的费用。

但一名参与协商的交易员透露，民主党籍参议员华伦屡次批评这桩交易，联邦通信委员会（FCC）两度发函调阅数据，显示有意拦阻。他说：「再糟也不过如此。（选举底定）情况只会好转。」

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