贸易战升温 美国Q1公债表现出色 券商建议押注中期债
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美国国债本季表现优于股票，涨幅超过2.5%，而标普500指数下跌约5%。 这是自2020年3月新冠疫情爆发以来，首次出现股市下跌、公债上涨的一季。
巴克莱由Ajay Rajadhyaksha领军的策略师上周是数季度以来首度调整资产布局，看好国债优于全球股票，理由是政策不确定性对经济增长构成下行风险。
2月下旬以来，美股市值已蒸发超过5万亿美元。 雪上加霜的是，川普周日表示，他打算对「所有国家」实施对等关税，一句话推翻4月2日公布的关税对象可能仅限部分国家的猜测。 川普也锁定汽车和工业金属等产业，目标是提振美国制造业和就业机会。
Brandywine Global投资管理基金经理人麦金泰尔（Jack McIntyre）表示，「如果股市修正走低，将收紧金融条件」，「这对公债有利，趁弱买进是明智之举」。
美债周一（31日）在亚洲交易连续二日上涨，10年期国债收益率下跌5个基点至4.20%。 摩根士丹利（Morgan Stanley）发布报告，建议投资人买进7年期美国公债，因为这类债券会因市场风险胃口下降而受惠。
除了关税问题外，投资人也关注周五公布的就业报告，以了解劳动市场最新动态。 经济学家预期就业成长会放缓，失业率则维持稳定。
法国兴业银行美国利率策略主管拉贾帕（Subadra Rajappa）周五在报告中指出：「如果就业数据令人失望，我们认为公债殖利率偏向下行。」
实质回报
股债传统以来负相关性逐步回归，让投资人甚感宽慰。 毕竟，这是 60/40投资组合的核心策略。 不过自2022年以来，由于疫情后的通胀飙升导致股债双双受创，这项策略几乎失灵。
BMO 全球资产管公司固定收益部门主管戴维斯（Earl Davis）接受彭博电视访问时说：「如今公债带给投资人『实质回报』，殖利率高于通膨，是增加整体投资组合配置的理想标的。」
他也说，公债也能在风险性资产遭逢据烈卖压时提供保护。
公债本季由5年期公债领涨，殖利率下滑40个基点，降至约4%。 5年期国债表现强劲，和30年期国债收益率差推升至2022年以来最高水平。
华尔街近几个月来力推5年期公债，认为在美国公债中较具吸引力，因为相较不受通胀和财政风险影响，像2年期公债对美联储利率政策较为敏感，而长天期公债则更容易受到美国财政赤字扩大的影响。
尽管债市近来信心回升，但美联储迄无即将宽松的迹象，可能抑制美债进一步涨势。 美国10年期国债收益率2月下跌33个基点后，3月变动不大，而标普500指数由2月创下历史高点下跌10%，陷入修正格局。点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！纽约情报站让您的生活变的更简单:hug:电召车 :hug:顺风拼车:hug:汽车买卖 :hug:便捷搬家:hug:招聘求职 :hug:店铺转让:hug:房屋出售 :hug:商家黄页简介：纽约情报站是汇集全美75万粉丝的公众平台。除了实时新闻、找工招工信息发布、app社区互动，更有微信公众号推文探店等。如果你投稿、爆料、活动策划、商务合作，或者想邀请我们去探店，请联系主编微信： nyinfor
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