Fed本月笃定降息 美国国债大涨 收益率曲线「牛陡」化
https://pgw.worldjournal.com/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/wj/realtime/2024/12/07/31047423.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600&q=75美国11月非农就业报告不冷也不热，联准会（Fed）本月可望进一步降息。 美国公债价格6日大涨，基准的10年期公债殖利率降到10月中来最低。 （路透）美国11月非农就业人数优于预期，但失业率意外攀升，整份就业报告显得不冷也不热，让联准会（Fed）能安心在本月进一步降息。 美国公债价格6日应声大涨，基准的美国10年期公债殖利率降到10月中来最低。道琼斯市场数据显示，美国2年期国债收益率6日下滑5个基点至4.095%，收在10月24日来最低，一周来共滑落7.6个基点，连续第二周走下坡，两周来跌掉27.2个基点。
同时，10年期美国国债收益率6日跌3个基点至4.15%，是10月18日以来最低收盘水平。 全周殖利率滑落4.2个基点，连续第三周走跌共跌掉27.6个基点。
30年期殖利率6日跌幅不到1个基点，收在4.33%，是10月16日来最低，全周跌幅达4.3个基点。 殖利率周线连跌三周，累计跌幅达26.9个基点。
就业报告冷热适中 本月降息1码机率升破80%
周五公布的最新数据显示，美国11月非农就业人数新增22.7万人，高于经济学家预估的21.4万人。 失业率从4.1%升至4.2%，劳动参与率从62.6%降至62.5%，都出乎意料之外。
就业报告发布后，市场交易员估计，Fed在17日至18日决策会后降息1码（0.25个百分点）的机率达87%，本月维持利率不变的可能性约13%。
安联集团首席经济顾问伊尔艾朗认为，失业率意外增加，意味Fed可安心降息25个基点。
BMO美国利率部门主管林根说：「这份报告中，没什么能阻止联邦公开市场操作委员会（FOMC）在12月18日降利率。」
ClearBridge Investments投资策略分析师詹纳认为，11月就业报告未热得让Fed降息路径脱轨，也没冷到吓坏金融市场，而是正好落在「金发女孩」（冷热适中）区域。 他预期，只要情势大致稳定，未来数月Fed应会继续放松货币政策，官员最近的发言也显示来年降息步调会更循序渐进。
摩根大通资产管理投资组合经理人米斯拉的解读是，这套就业数据应该有助于维系软着陆论述，并说明为什么（收益率）现在曲线呈现的是牛陡（bull-steepening），风险性资产也表现良好。 「牛陡」意指短债殖利率的降幅大于长债。
观望“特朗普2.0” 2025年降息路将走走停停？
本月美联储降息1码似已成定局，但基于美国经济表现仍强，以及美国总统当选人特朗普的减税、关税政策可能刺激增长并助燃通胀，市场愈来愈关切美联储降息脚步可能在明年某时停顿，以免通胀复炽。
利率交换市场价格显示，交易员预估从现在到明年3月底的三次FOMC例会中，总计降息幅度小于50个基点，意味明年初可能暂停降息。
贝莱德资深基金经理人罗森伯格预期，市场将转向美联储是否暂停和跳过的辩论，更重大的辩论是2025年的降息幅度。
洛杉矶Cetera金融集团投资长高曼表示，11月就业报告不足以阻止Fed进一步降息，尤其因为联邦资金利率目标区间（4.5%~4.75%）仍比通胀率高出约2个百分点; 但2025年美联储降息脚步会更小心翼翼，1月甚至可能按兵不动、观望「川普2.0」对经济有何影响。
WisdomTree固定收益策略主管傅拉纳根说：「最新数据未应验债市最担心的事，（殖利率曲线）前端仍可望有支撑，因为这份报告让本月稍后降息之门继续开着。」
但傅拉纳根怀疑美国公债这波涨势还能持续多久，毕竟现在的价位已充分反映对Fed进一步降息的预期。 他说：「通胀降回2%目标的路上可能颠簸不平，如果数据显示通膨黏着，对Fed和债市都是一大挑战。」点击下面文字可快速查看或发布对应的便民信息！纽约情报站让您的生活变的更简单:hug:电召车 :hug:顺风拼车:hug:汽车买卖 :hug:便捷搬家:hug:招聘求职 :hug:店铺转让:hug:房屋出售 :hug:商家黄页简介：纽约情报站是汇集全美75万粉丝的公众平台。除了实时新闻、找工招工信息发布、app社区互动，更有微信公众号推文探店等。如果你投稿、爆料、活动策划、商务合作，或者想邀请我们去探店，请联系主编微信： nyinfor
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